Silver Lake関連 entitiesは、2026年7月10日にDell Technologies Inc.のClass C common stockに関する所有状況の変更を報告しました。これは通常の公開市場での取引ではなく、Silver Lakeの投資ビークルおよび関連会社間での現物分配に関連するものです。 この提出書類では、SL SPV-2, L.P.、Silver Lake Partners IV, L.P.、Silver Lake Partners V DE (AIV), L.P.および一部の関連会社が、7月10日にDellのClass C common stock（額面$0.01 per share）の現物分配を開始したとされています。書類には、1,227株、表示価格665 per shareの取引が報告されています。対象となる株式はDellのClass C common stockです。 説明注記によると、これらの分配に関連して報告者がDell株式を受領したことは、Securities Exchange ActのRule 16a-13に基づき報告義務の対象外とされています。この規則は一般に、法律の作用のみ、または免除対象の移転を通じて発生する実質的所有権の一定の変更を扱うものであり、この取引が公開市場での裁量的な購入または売却とは異なることを示すものです。 提出書類に記載された所有構造は、複数のSilver Lake entitiesを通じた多層構造になっています。株式はSL SPV-2, L.P.が直接保有しており、そのgeneral partnerはSLTA SPV-2, L.P.、さらにそのgeneral partnerはSLTA SPV-2 (GP), L.L.C.です。その他のDell株式は、Silver Lake Technology Associates IV, L.P.およびSLTA IV (GP), L.L.C.を通じて支配されるSilver Lake Partners IV, L.P.、ならびにSilver Lake Technology Associates V, L.P.およびSLTA V (GP), L.L.C.を通じて支配されるSilver Lake Partners V DE (AIV), L.P.が直接保有しています。 Silver Lake Group, L.L.C.は、SPV、Fund IV、Fund Vの各構造におけるgeneral partner entitiesのmanaging memberとされています。DellのdirectorであるEgon Durbanは、Silver Lake GroupのCo-CEOおよびManaging Memberでもあります。この関係により、Silver Lakeの報告者はDellのdirector “by deputization”とみなされる可能性があり、entities自体が自然人のdirectorではない場合でも、インサイダー所有ルールに基づき取引が報告対象となることがあります。 提出書類ではまた、Silver Lake GroupがDell Class C sharesを直接保有しており、その中には7月10日の現物分配で受領した株式も含まれるとされています。したがって、今回報告されたアクションは、Silver Lakeによる現金での売却や市場からの取得ではなく、Silver Lakeの所有構造内における内部または関連会社レベルでのDell株式の再配分を反映したものとみられます。